事情概述：2025年4月17日公司发布2024年年报以及2025年一季报，2024年运营收入3.72亿元，同比添加42.26%；归属于上市公司股东的净亏损6332.7万元，去年同期净亏损8118.27万元。2025年一季度营收为8133.21万元，同比添加25.20%；净亏损1768.76万元，去年同期净亏损652.98万元。
数据库事务完结高添加，毛利率大幅度的进步。1）2024年公司数据库自主产品和服务事务收入1.4亿元，同比添加35%；数据库自主产品和服务事务毛利率74%，比上年同期提高添加11.64个百分点。2025年一季度公司数据库事务坚持快速地添加：2025Q1公司完结运营收入8133.21万元，其间数据库自主产品和服务收入4955.05万元，较去年同期添加54.89%。
2）研制继续推动，中心技能打破：公司发布的Vastbase G100V3.0版别完结功能晋级，如资源池化高可用布置、算法优化、整合向量数据库才能、完善兼容形式等，还通过了国家级安全可靠测评。
3）商场拓宽与客户获取：构建掩盖全国全职业的营销服务网络，选用“区域+职业”协同形式。产品在政务、制作、金融等多个要点职业取得打破，取得多个优质客户，如农业乡村部、比亚迪、上海证券交易所等，并当选多个典型事例集。4）生态系统建造：注重生态建造，深化产品交融使用。与1100余家协作同伴的1700多款产品完结兼容适配，包括底层运转环境到上层使用各层面。加强与同伴协作，推动社区建造，上线训练课程和认证系统，提高商场开辟才能。
坚持“硬科技+数字化”的交融立异理念，继续提高商场竞争力。未来公司将立足于本身优势，在研制、营销、生态等方面继续加深建造：1）推动研制项目建造：以技能攻关与商场需求为驱动，开展多模态数据处理引擎，满意新式事务场景需求，构建新一代国产数据库产品，提高运营质量。
2）发挥协同作战优势：凭借方针与商场机会，使用掩盖全国的营销服务网络和“区域+职业”协同机制，提高安排功率。严密盯梢“2+8+N”要害职业国产化代替动态，抢占商场先机，打通事务环节，加快使用布置。针对要害职业需求打造解决方案，仿制推行以提高商场占有率，稳固领先地位。
3）加强生态系统建造：构建完好产品谱系，提高使用者实在的体会和生态竞争力。推动海量数据库Vastbase与工业生态链企业的适配认证，联合打造全体解决方案，满意国产化需求。
出资主张：公司是国内首要的联系型数据库产品厂商，首要面向数据中心，以数据库软件产品为支点，以数据核算、数据存储等产品作为弥补，辅以专业高效的服务，为用户更好的供给软硬一体的一站式解决方案。跟着数据安全的重要性日益凸显，数据库国产化代替率有望逐渐提高，公司作为首要国产品牌有望继续获益。估计2025-2027年归母净利润分别为0.02/0.58/1.09亿元，对应PE分别为1562X、65X、35X，保持“引荐”评级。
